軋鋼機潤滑的基本方式有稀油潤滑、干油潤滑和油霧潤滑。稀油潤滑是采用礦物油(液體潤滑油)做潤滑劑。因為稀油具有流動性、對金屬表面的附著性、一定的黏度和熱容性等特性，所以能粘附在被潤滑零件的表面上，并能形成流體動壓力，使摩擦表面互相隔開，還能從摩擦表面上帶走摩擦產生的熱量。稀油性能比較穩定，有一定的防腐作用。但稀油不易密封，設備的潤滑面容易侵入水、氧化鐵皮等雜質。
　　干油潤滑實際上是用油膏狀潤滑脂(也叫黃油)做潤滑劑。潤滑脂是由潤滑油加上稠化劑制成的油脂，除具有潤滑性能外，其粘附力很強，因此保護性能較好，對摩擦表面還起到密封作用，以免金屬腐蝕和雜質侵入。加入一次潤滑脂后，設備可運轉一段時間，使用方便。但運轉時能量消耗較稀油大，不適用于高速運轉的設備。
　　油霧潤滑是一種新的潤滑方式。潤滑油在霧化器中，在經過過濾和壓縮空氣的作用下，被霧化成極微小的油粒。然后微小油粒與壓縮空氣混合在一起，經管道和凝縮噴嘴，凝成稍大的油滴被噴到摩擦表面。油霧潤滑的耗油量少，工作溫度低，潤滑效果好，維修費用省。但油霧潤滑對軋鋼設備密封的要求很高，對油質和壓縮空氣要求也很嚴格。